嘉汇优配国资重组后的东吴财险 “新瓶”能否装出“新酒”？

　　来源：行长助手

　　苏州东吴财产保险股份有限公司（以下简称“东吴财险”）作为2025年保险业的新面孔，承载着苏州国资的厚望与市场对问题险企重组成效的期待。这家脱胎于风险处置的安心财险、注资20亿元的新生险企，于近日披露了其成立以来的首份偿付能力报告。

　　东吴财险前身安心财险曾是中国互联网保险的“四小龙”之一，但自成立以来，安心财险因业绩连年亏损而深陷偿付能力危机。至2024年三季度，安心财险核心偿付能力充足率已跌至-871.59%，累计净资产约-7.35亿元，成立以来累计亏损逾20亿元。

　　苏州国资的介入如同一场及时雨——2024年2月，安心财险总部由北京迁至苏州。2025年4月14日，金融监管总局发布了同意东吴财险开业的批文。这一系列操作，不仅为安心财险的风险处置画上句号，也为苏州国资布局金融全牌照战略补上了关键一块拼图。

　　根据偿付能力报告，2025年第二季度，东吴财险保险业务收入190.02万元，净亏损184.78万元，净资产收益率和总资产收益率均为-0.09%，投资收益率与综合投资收益率分别为0.17%。由于公司今年4月才正式开业，这些数据无法代表其真实经营能力。但值得关注的是，东吴财险计划在三季度投入6950万元采购固定资产与无形资产，并启动约14亿元的投资业务。这种快速铺开的资本开支节奏，特别是14亿元的投资布局，占据了注册资本的70%，在当前低利率环境下，如何平衡收益与风险将成为投资团队的首道考题。

　　股东阵容中，东吴财险拥有10家国企和1家民营公司作为股东。其中，苏州国际发展集团持股33%，为第一大股东，9家苏州本土国企合计持股97%。

　　此外，在偿付能力报告中，高管团队的构成也是东吴财险备受瞩目的方面之一。董事长宋继峰是典型的“苏州国资派”，职业生涯历经地方金融监管局副局长、财政局副局长等要职，并在苏州国际发展集团（东吴财险第一大股东）担任过总经理，拥有深厚的财政背景与国资资源协调能力。总经理、首席合规官夏卫新则是“东吴系”老将，自2012年起就担任东吴人寿副总裁，长达十余年，拥有丰富的保险行业运营经验。总精算师王进作为高管团队的最新成员，曾任苏黎世财险（中国）精算部负责人、总精算师，拥有国际化专业背景。

　　苏州作为GDP全国第六的工业强市，涵盖35个工业大类、175个中类、515个小类，为财险业务提供了丰富的产业场景。而“东吴系”金融版图的协同效应，若能有效激活，将成为东吴财险区别于其他中小险企的独特资源。不管怎样，东吴财险的故事才刚刚开始，它到底是会带着历史包袱陷入“新瓶装旧酒”的平庸，还是真正实现脱胎换骨，仍有待观察。